Options Sur Dividendes

Vendre des placements d'actions à haut dividende pour un rendement maximal vendre des options de vente (profondes dans l'argent) est une façon alternative d'acheter des actions d'une entreprise. Plus précisément, lorsque l'on vend des «deep-in-the-money puts», il équivaut à détenir les actions correspondantes tant que le cours de l'action ne dépasse pas le prix d'exercice des options à leur date d'expiration. La stratégie présente certains avantages et convient bien le profil de la plupart des investisseurs qui sont intéressés par des actions à dividende élevé. Il est particulièrement adapté aux personnes dont les dividendes sont taxés (voir tableau à la fin). L'avantage le plus important est que l'investisseur reçoit intégralement la valeur temporelle des options, qui sera supérieure au dividende si le prix d'exercice est correctement choisi. Le prix d'exercice doit être choisi soigneusement afin d'obtenir une valeur de temps élevée (supérieure au dividende) et être difficile à atteindre pour le stock pendant la durée de vie de l'option (de préférence un an). La probabilité que l'action avance plus que le prix d'exercice est faible parce que le cours des actions est accaparé par le dividende élevé, qui est soustrait du cours de l'action au cours de chaque trimestre. En outre, la plupart des actions à dividendes élevés sont des actions à faible croissance qui distribuent une grande partie de leurs bénéfices à leurs actionnaires et une part plus faible de leur croissance future (vaches à lait). Par conséquent, les gains en capital de ces actions tendent à être limités. Un avantage très important de la stratégie ci-dessus qui n'est pas aussi évident est l'excellent comportement des options pendant les périodes mauvaises. Si le stock tombe de manière significative, la valeur temporelle de l'option diminue fortement (vers zéro) et donc l'investisseur astucieux passera immédiatement d'options aux actions. Plus précisément, l'investisseur fermera les puts, recevant la plus grande partie de la valeur initiale des options, et achètera simultanément le nombre d'actions correspondant. De cette façon, l'investisseur recevra à la fois la valeur initiale de l'option et le dividende du stock, ce qui signifie que l'investisseur recevra essentiellement un dividende presque double au cours d'une mauvaise année. En outre, un autre avantage de la stratégie est que l'investisseur peut atteindre un niveau de levier faible à moyen, ce qui est impossible lors de l'achat d'actions par la voie traditionnelle. Plus précisément, comme la vente d'options de vente augmente immédiatement le montant de la trésorerie de l'investisseur, l'investisseur sera autorisé à détenir plus d'actions que celles que la valeur nette permettrait tant que l'investisseur détient un compte de marge de portefeuille. Bien que le levier soit une épée à deux tranchants, un faible niveau de levier est bénéfique pour l'investisseur prudent, car il lui permet d'acheter un nouveau stock sans avoir à vendre un autre stock d'abord. Habituellement, un montant minimum de 100 000 est requis pour ce type de comptes. Après l'examen des avantages de la stratégie de vente puts, il faut garder à l'esprit qu'il n'y a pas de chose comme un repas gratuit. Le risque de cette stratégie est que le stock peut avancer beaucoup plus élevé que le prix d'exercice des options et donc l'investisseur peut manquer une partie importante des gains en capital potentiels. Toutefois, comme mentionné ci-dessus, les actions à dividende élevé sont généralement les vaches à faible croissance en espèces, qui se déplacent généralement beaucoup plus lentement que le marché (ils ont bêta inférieur à 1). De plus, il est tout à fait douteux que ces actions produisent de la valeur pour leurs actionnaires s'ils atteignent des niveaux très élevés. Par conséquent, le risque de cette stratégie est limité. Voici quelques exemples d'actions adaptées à cette stratégie: Exxon Mobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX), McDonalds (NYSE: MCD), Wal - Mart (NYSE: WMT), Philip Morris Gamble (NYSE: PG). Il existe également d'autres sociétés qui affichent une forte croissance et qui distribuent peu de dividendes, mais qui conviennent à cette méthode grâce à la grande valeur temporelle de leurs options, qui récompense essentiellement un investisseur avec un gros dividende même si la société n'en distribue guère. Des exemples de ces sociétés sont: Apple (NASDAQ: AAPL), Cognizant Technology Solutions (NASDAQ: CTSH), F5 Networks (NASDAQ: FFIV), DirectTV (DTV) et Bed Bath amp Beyond (NASDAQ: BBBY). Le tableau ci-dessous présente le rendement annuel des options de vente du 15 janvier de ces sociétés (les valeurs sont en vigueur pour des raisons de précision). Il est évident que la vente de puts augmente considérablement le rendement annuel réalisé, en particulier par rapport au rendement des dividendes imposés. Effets des dividendes sur les options sur actions Effets des dividendes sur les options sur actions - Introduction Beaucoup d'options commerçants ignorent les effets des dividendes sur les options d'achat d'actions. En fait, le modèle classique Black-Scholes pour la tarification des options ne prend même pas en compte les dividendes dans le calcul de la prime théorique des options. Les paiements de dividendes ont-ils vraiment un effet négligeable sur le prix des options d'achat d'actions Ce tutoriel explorera les effets des dividendes sur les options d'achat d'actions et ce qui cause ces effets afin de vous aider à prendre de meilleures décisions commerciales. Effets des dividendes sur les actions Avant de parler des effets des dividendes sur les options d'achat d'actions, nous devons d'abord comprendre les effets des dividendes sur les actions elles-mêmes. Pourquoi est-ce ainsi? C'est parce que les stock-options sont des instruments dérivés et tirent leur valeur des changements dans le stock sous-jacent lui-même. Comprendre ce que les paiements de dividendes faire aux stocks, il est facile et intuitif de comprendre ses effets sur les options d'achat d'actions. Les options de négociation sur le marché américain même dans une récession Quand une entreprise fait un profit et décide de récompenser les actionnaires pour investir dans la société, le conseil d'administration sera Décider d'un montant de paiement par action et de donner cet argent aux actionnaires de la société. Ce paiement est connu sous le nom de dividende. Étant donné que les dividendes réduisent l'encaisse et donc la valeur comptable totale d'une société, il devrait également réduire le prix par action de ses actions s'il n'y a pas de multiples impliqués. Cependant, parce qu'il ya des multiples impliqués, ce qui signifie que les actions de bonnes entreprises sont échangées dans une bourse à un prix gonflé, les dividendes attendus ne déplacent pas habituellement le prix du stock. Toutefois, si un actionnaire qui ne paie pas de dividendes déclare soudainement des dividendes ou qu'un taux de dividende élevé est déclaré, une baisse notable du cours des actions correspondant au montant des dividendes déclarés se produirait le jour où le jour du dividende ex déclaré. Effets des dividendes sur les options sur actions Comme mentionné ci-dessus, le paiement des dividendes pourrait réduire le prix d'un stock en raison de la réduction des actifs de l'entreprise. Il devient intuitif de savoir que si un stock est prévu de descendre, ses options d'appel va baisser en valeur extrinsèque tandis que ses options de vente gagnera en valeur extrinsèque avant qu'il ne se produise. En effet, les dividendes dégonflent la valeur extrinsèque des options d'achat et gonflent la valeur extrinsèque des options de vente semaines ou même mois avant un paiement de dividende attendu. Effets des dividendes sur les options d'achat La valeur extrinsèque des options d'achat est déflatée en raison des dividendes non seulement en raison d'une réduction attendue du cours du titre, mais aussi du fait que les acheteurs d'options d'achat ne reçoivent pas les dividendes que les acheteurs d'actions font . Cela rend les options d'achat de dividendes payant des actions moins attrayantes à posséder que les stocks elle-même, déprimant ainsi sa valeur extrinsèque. Combien la valeur des options d'appel baisse en raison de dividendes est vraiment une fonction de son argent. Dans l'argent options d'appel à haut delta serait attendue à la baisse le plus sur ex-date, tandis que les options d'achat d'argent avec delta inférieur serait le moins affecté. C'est aussi la raison pour laquelle de nombreux opérateurs d'options exercent leur profondeur dans les options d'achat d'argent avec près de zéro valeur extrinsèque juste avant la date de paiement de dividende si elles sont des options de style commercial américain. L'exercice des options d'achat pour les dividendes aidera à préserver la valeur de la position que les dividendes reçus compense la baisse de prix du stock. Effets des dividendes sur les options de vente Le marché boursier ne donne jamais de l'argent gratuitement. Si un stock est prévu de baisser d'un certain montant, cette baisse aurait déjà été évalué à la valeur extrinsèque de ses options de vente d'avance. Il n'y a pas de repas gratuit dans le négoce d'options. C'est ce qui arrive à mettre des options de dividende payant des actions. Cet effet est à nouveau une fonction de l'argent options, mais cette fois, dans les options d'achat d'argent augmenter en valeur extrinsèque plus que sur les options d'achat d'argent. C'est parce que dans l'argent options de vente avec delta de près de -1 gagnerait presque dollar ou dollar sur la baisse d'un stock. En tant que tels, les options d'achat d'argent augmenteraient en valeur extrinsèque presque autant que le taux de dividende lui-même, tandis que sur les options d'achat d'argent peut ne pas connaître de changements puisque l'effet de dividende peut ne pas être assez fort pour amener le stock à prendre ces De l'argent mis des options dans l'argent. Une autre justification de la valeur extrinsèque supérieure des options de vente sur les actions de dividende est due au fait que si vous êtes un stock de dividendes courte, vous devriez rembourser les dividendes déclarés alors qu'aucun remboursement n'est nécessaire si vous possédez ses options de vente au lieu. Cela rend la possession d'options de vente sur les actions de paiement de dividendes plus souhaitable que de court-circuiter les stocks lui-même. Continuez votre voyage de découverte. Cliquez sur ci-dessus pour le contenu IndexSelling Options d'appel sur les actions de dividendes peuvent stimuler les retours Les investisseurs qui cherchent un plus grand rendement lorsque le marché est de négociation de côté devrait envisager de vendre des appels couverts pour générer plus de revenus. Un appel couvert est quand un investisseur détient les actions sous-jacentes dans un stock et décide de vendre des appels contre son poste, a déclaré Ron McCoy, un gestionnaire de portefeuille chez Covestor, la société d'investissement en ligne, et PDG de Freedom Capital Advisors à Winter Garden, Le vendeur de l'option d'achat accepte de vendre à un certain prix connu sous le nom de prix d'exercice et donne à l'acheteur de l'appel le droit d'acheter ses actions au prix d'exercice à tout moment jusqu'à l'expiration de l'option. Chaque contrat d'option représente généralement 100 actions. Alors que le marché a du mal à faire de nouveaux sommets au milieu de la baisse arrière de la baisse des bénéfices des entreprises comme c'est le sixième trimestre d'année en année de SampP 500 baisse des bénéfices, la vente d'appels couverts pourrait être une option, at-il dit. Beaucoup d'investisseurs ont du mal à saisir le concept et en fait de nombreux conseillers n'emploient pas cette stratégie, parce qu'ils luttent pour comprendre la mécanique de la façon dont il fonctionne. Les investisseurs pourraient vendre une option d'achat d'argent sur les actions de dividende pour stimuler leurs rendements, McCoy dit. Un investisseur détail qui est propriétaire d'un appel couvert de ATampT est conscient que la société paiera un 0,48 tous les trois mois, ce qui signifie entre maintenant et avril, il ya un paiement trois fois de 0,48 à chaque fois, ce qui est un total de 1,44. L'option d'achat du 42 avril se négocie pour 0,84. S'il n'est pas appelé par l'expiration en avril, un investisseur augmenterait ses revenus sur ATampT par 57 pendant ce laps de temps par la vente d'un appel contre ses actions, dit-il.