5 choses que vous devez savoir sur les options d'achat d'actions L'équité compensationgetting un morceau de la companyis un des aspects déterminants de travailler à un démarrage. Il est attrayant non seulement pour sa valeur pécuniaire perçue, mais pour le sentiment de propriété qu'il donne aux employés. Toutefois, les employés potentiels doivent s'informer avant de s'engager dans des plans d'équité, car il ya des risques impliqués. Par exemple, certains employés de Good Technology ont effectivement perdu de l'argent sur leurs options d'achat d'actions lorsque la société a vendu à BlackBerry pour moins de la moitié de son évaluation privée. Une fois que vous avez décidé d'aller travailler pour un démarrage. Il est important d'apprendre comment fonctionne l'équité et ce que cela signifie pour vous en tant qu'employé. Si vous êtes nouveau à cela, il peut être un sujet intimidant. Voici ce que vous devez savoir. 1. Il existe différents types d'actions L'équité, à son niveau de base, est une part de propriété dans une entreprise. Les actions sont émis dans une série et sont généralement soit étiquetés comme commun ou préféré. Les employés reçoivent généralement des actions ordinaires, ce qui est différent des actions privilégiées en ce sens qu'elles ne comportent pas de préférences, qui sont des avantages additionnels qui accompagnent les actions. Ill aller plus dans elle plus tard, mais cela signifie essentiellement les actionnaires privilégiés payés d'abord. L'équité est distribuée aux employés à partir d'un pool d'options, un montant fixe d'actions qui peut être réparti entre les employés. Il n'existe pas de règle rigide pour la taille ou la taille d'un pool d'options, mais il existe des numéros communs. Par exemple, le PDG de LaunchTN, Charlie Brock, a déclaré qu'il conseille habituellement aux fondateurs de fournir au moins 10 fonds propres dans la réserve, car il donne suffisamment d'allocation pour attirer des gens de qualité. Cependant, il a dit, 15 pools d'option donnent la flexibilité nécessaire pour faire des embauches clés fortes parce qu'il donne aux fondateurs plus d'équité pour offrir des employés potentiels. Les actions privilégiées sont généralement destinées aux investisseurs, car il a certains droits qui viennent avec elle, a déclaré Jeff Richards de GGV Capital. Par exemple, ces droits ou préférences peuvent donner un siège de conseil à l'actionnaire, le droit de vote pour les grandes décisions de l'entreprise ou la préférence de liquidation. Une préférence de liquidation est une garantie de retour sur investissement à un multiple spécifique du montant investi. Le plus souvent, dit Richards, vous verrez une préférence de liquidation 1X qui signifie qu'en cas de liquidation, comme si la société est vendue, ces actionnaires sont remboursés au moins le même montant qu'ils ont investi. Cela peut créer des problèmes pour les employés si la société n'atteint jamais sa valeur potentielle attendue, parce que les fondateurs sont encore obligés de rembourser la préférence de liquidation aux actionnaires privilégiés. Dans le cas d'une introduction en bourse, le terrain de jeu est nivelé, dans une certaine mesure. Si une société devient publique, toutes les actions se transforment en commune, a déclaré Richards. 2. Comment fonctionne l'équité Bien qu'il existe une variété de façons d'obtenir l'équité comme un employé de démarrage, la façon la plus commune est à travers des options d'achat d'actions. Une option d'achat d'actions est la garantie d'un employé d'être en mesure d'acheter un montant fixe d'actions à un prix fixé, indépendamment des futures augmentations de valeur. Le prix auquel les actions sont offertes est dénommé le prix d'exercice, et lorsque vous achetez les actions à ce prix, vous exercez vos options. L'exercice des options d'achat d'actions est une opération assez courante, mais le partenaire de Y Combinator, Aaron Harris, a déclaré qu'il existe des règles supplémentaires parmi les startups qui pourraient poser problème. Theres une règle que si vous laissez une entreprise vos options expirent dans 30 ou 60 jours si vous ne pouvez pas les acheter juste là et là, Harris dit. Bien qu'il y ait des arguments en faveur de cette règle, Harris dit qu'il pénalise les jeunes employés qui n'ont pas le capital pour exercer des options et de traiter avec l'impôt frappé à l'époque. Hors des options d'achat d'actions, Richards a déclaré qu'une tendance croissante est l'émission d'unités d'actions restreintes (RSU). Ces unités d'actions sont généralement attribuées directement à l'employé sans achat requis. Mais elles ont des implications fiscales différentes, dont je parlerai plus loin. Les actions d'un démarrage diffèrent des actions d'une société ouverte parce qu'elles ne sont pas entièrement acquises. Vesting of equity signifie que votre capital n'est pas immédiatement détenu par vous, mais il vaut plutôt ou devient possédé 100 par vous au fil du temps, et le droit de la société de racheter est caduque avec le temps, a déclaré Mark Graffagnini, président de Graffagnini Law. Youll voir cela souvent désigné comme un calendrier d'acquisition. Par exemple, si vous recevez 1 000 actions à quatre ans, vous recevrez 250 actions à la fin de chacune des quatre années jusqu'à ce qu'elle soit entièrement acquise. Richards a déclaré qu'une période d'acquisition de quatre ans est assez standard. En plus d'un calendrier d'acquisition, vous serez également face à une falaise, ou le temps de probation avant l'acquisition commence. Une falaise traditionnelle est de six mois à un an. Vous n'accorderez aucune action avant que vous atteigniez la falaise, mais toutes les actions pendant ce temps se vêtent quand vous frappez la falaise. Par exemple, si vous avez une falaise de six mois, vous n'acquitterez pas de capital dans les six premiers mois de votre emploi, mais à la marque de six mois, vous aurez acquis six mois de votre horaire d'acquisition. Après cela, vos actions vont continuer à acquérir par mois. La mise en œuvre d'un calendrier d'acquisition et d'une falaise sont tous deux faits pour empêcher les talents de quitter l'entreprise trop tôt. 3. Équité et impôts Lorsque vous recevez des capitaux propres par un démarrage, il peut être imposable. Le type de fonds propres que vous recevez, et si vous avez payé pour jouer dans la question, Graffagnini dit. Par exemple, une option d'achat d'actions accordée à un employé ayant un prix d'exercice égal à la juste valeur marchande n'est pas imposable pour l'employé, a déclaré Graffagnini. Cependant, une subvention de stock réel est imposable l'employé si l'employé ne l'achète pas de la compagnie. Les options d'achat d'actions standard sont connues sous le nom d'options d'achat d'actions incitatives (ISO) par l'IRS. Brock a déclaré que l'ISO ne crée pas d'événement imposable jusqu'à ce qu'ils soient vendus. Ainsi, quand vous exercez un ISO aucun revenu n'est rapporté. Mais, lorsque vous le vendez après l'exercice, il est imposé comme des gains en capital à long terme. Alors, gardez cela à l'esprit si vous pensez à vendre. Dans le rares cas où vous avez des options d'achat d'actions non-qualifiées (NSOs ou NQSOs), Brock dit, ceux-ci sont imposés à la fois au moment de l'exercice et au moment où vous les vendre. 4. Ce que votre équité vaut Déterminer la valeur réelle de vos capitaux propres est très difficile. Habituellement, il ya une gamme et il est dépendant des possibilités de sortie de la société poursuit. Le concept de valeur est encore compliqué par les questions juridiques potentielles et RH qui se posent autour de la conversation de la valeur de l'équité que les fondateurs pourraient avoir avec leurs employés. Richards a dit que la plupart des conseils conseillera un fondateur d'être très prudent d'avoir cette conversation. Ils ne veulent pas qu'ils impliquent qu'il ya une valeur intrinsèque à ces stock options quand il n'y a pas, dit Richards. Youre obtenir une option dans une société privée, vous ne pouvez pas vendre ce stock. Pourtant, la plupart des fondateurs vont essayer d'être aussi transparent que possible sur ce que vous vous mettez dans. Il suffit de comprendre qu'ils pourraient ne pas être en mesure de divulguer tous les détails. À la fin de la journée, il s'agit d'une décision d'investissement et un salaire en espèces n'est pas toujours aligné également contre l'équité, donc c'est à vous de déterminer quel risque vous êtes prêt à prendre. Rappelez-vous, si le démarrage n'est pas acquis ou ne va pas public, vos actions ne valent rien. En fin de compte, ils auraient pu être beaucoup mieux en choisissant un salaire plus élevé sur l'équité dans ce cas, Graffagnini dit. D'autre part, votre démarrage pourrait être celui qui frappe grand, et il pourrait être le meilleur investissement de votre vie. 5. Observer les drapeaux rouges Parce que les paquets de rémunération équité sont différents pour chaque entreprise à chaque étape individuelle, il peut être difficile de vet l'affaire. Mais, il ya des drapeaux rouges que vous pouvez regarder dehors pour. Un drapeau rouge de base serait il ya quelque chose thats pas standard, Richards dit. Par exemple, la société a-t-elle une acquisition de six ans avec une falaise de deux ans? Cela pourrait être un problème. Un autre drapeau rouge pourrait être combien d'équité vous sont offerts. Si vous êtes un employé très tôt et l'offre d'ouverture est de cinq points de base (0,05), Harris a dit que cela pourrait être indicatif d'une mauvaise situation. Ou, si l'exercice des subventions diffère énormément d'employé à employé. Le drapeau rouge ultime, a dit Harris, est si la personne qui vous fait l'offre n'est pas disposé à s'asseoir et à vous expliquer ce que cela signifie. Gardez à l'esprit que le fondateur, surtout s'il s'agit de son premier démarrage, pourrait ne pas avoir toutes les réponses, alors soyez disposé à travailler à travers elle avec eux. Aussi, Harris dit, sachez que vous avez le droit de négocier même si c'est votre premier emploi hors de l'école. Faire votre recherche. Parlez-en à vos amis dans les entreprises de même scène et de comparer l'offre qu'ils ont avec ce que vous avez sur la table. Assurez-vous que, peu importe ce que c'est, vous vous sentez comme si elle est juste, et que vous êtes assez indemnisé, Harris dit. Cliquez ici pour vous inscrire automatiquement à notre bulletin Innovation. Ce que vous devez savoir à propos des options d'achat d'actions Remarque: les remises sur les prix de quantité seront reflétées à la caisse, avant de soumettre votre commande. Lorsque vous placez votre première commande sur HBR. org et entrez vos informations de carte de crédit et l'adresse d'expédition, la commande Speed-Pay est activée. Speed-Pay est un service qui enregistre les détails de la carte de crédit de votre achat le plus récent et vous permet de réutiliser cette carte pour de futurs achats. Si vous cliquez sur le bouton Speed-Pay sur une page de détail du produit, votre commande sera facturée aux informations de la dernière carte de crédit jointe à votre compte et expédiée (le cas échéant) à la dernière adresse que nous avons déposée pour vous. Pour plus de détails Éducateurs: Inscrivez-vous comme éducateur Premium à hbsp. harvard. edu. Planifiez un cours et économisez jusqu'à 50 étudiants avec votre remise scolaire. Étudiants: Dites à vos instructeurs des économies sur hbsp. harvard. edu. Remarque: Les rabais sur les prix de quantité seront reflétés à la caisse, avant de soumettre votre commande. Si vous avez besoin de faire des copies supplémentaires à distribuer, s'il vous plaît acheter la permission de copyright. Ebook: Un livre numérique fourni en trois formats (PDF, ePub et Mobi) pour le prix d'un. Accessible au sein de Ma bibliothèque lors de l'achat. 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Le CID4DBC est TOUJOURS situé AU-DESSUS du numéro de compte en relief (surélevé) sur le visage de la carte. Dans certains cas, le CID4DBC se trouve sur le côté gauche de la carte, mais est toujours au-dessus du numéro de compte. Certaines cartes ont un numéro à quatre chiffres gravé en dessous du numéro de compte, mais ce n'est pas le CID4DBC. Si vous avez un code de promotion, veuillez le saisir ci-dessous. Ce champ de code de promotion est sensible à la casse; veuillez donc taper toutes les majuscules. Ce produit est destiné à un usage individuel seulement. Pour en savoir plus sur les rabais de volume pour les organisations et les possibilités de licence pour les consultants, contactez Lindsey. Dietrichharvardbusiness. org. La plupart des gens ne se rendent pas compte, mais votre horaire d'acquisition a un énorme impact sur la valeur potentielle de votre paquet d'équité. C'est pourquoi le thème de l'acquisition des droits mérite une plongée plus profonde que notre discussion dans Les 14 questions cruciales sur les options d'achat d'actions. Avant d'analyser quel calendrier d'acquisition est approprié et comment il peut vous affecter, nous devons fournir un peu de fond sur les raisons pour lesquelles l'acquisition des droits a été associée à des options d'achat d'actions et des UANR. Qu'est-ce que l'acquisition de droits? L'acquisition désigne le processus par lequel une salariée gagne ses actions au fil du temps. La forme la plus courante d'acquisition dans la Silicon Valley est mensuelle sur quatre ans avec une falaise d'un an. Cela signifie que vous gagnez le droit de 148e des actions que vous avez initialement accordées par mois sur quatre ans (48 mois), mais vous ne recevez rien si vous partez avant votre anniversaire d'un an (et aller au-dessus de la falaise). En d'autres termes, à votre anniversaire d'un an, vous gagnez 14 e de votre stock et ensuite acquérir un 148 e supplémentaire par mois par la suite. Par exemple, si vous laissez deux ans dans votre emploi, vous gagnerez le droit d'exercer 12 vos options. La falaise d'un an a été créée pour protéger les entreprises contre l'émission de stock aux mauvaises recrutements, qui ne sont généralement pas reconnus au moins jusqu'à au moins quelques mois dans leur mandat. Vesting ne doit pas être confondue avec le temps d'exercer. La plupart des entreprises exigent que vous exerciez vos actions dans les 90 jours de votre départ (nous avons couvert l'inconvénient de ce terme dans le moment où la réussite et les options d'achat d'actions rendent coûteux de quitter) et 7-10 ans à partir du moment de l'octroi même si vous restez avec le compagnie. Pourquoi les fondateurs et les entreprises ont-ils besoin d'être acquis? Beaucoup de fondateurs que je parle se fâchent quand le sujet de l'acquisition des droits arrive. Ils trouvent tout à fait offensant qu'ils soient tenus d'acquérir leurs actions lorsqu'ils acceptent le capital-risque. Dans leur esprit la question est: pourquoi devrions-nous avoir à gagner notre stock lorsque nous vous avons donné le privilège d'investir Dans la réalité, en tant que fondateur, il est très peu probable que vous quitterez votre entreprise si elle est réussie. Toutefois, les chances que quelqu'un que vous recrutez ne fonctionne pas, ou quitte avant leur quatrième anniversaire, sont extrêmement élevés. En acceptant l'acquisition de vos actions, vous avez le fond moral d'insister sur l'acquisition des personnes que vous engagez, protégeant ainsi l'entreprise contre une mauvaise location potentiel. Les actions non acquises peuvent être remises dans la piscine et utilisées pour embaucher un remplaçant. Sur la base de l'argument soulevé ci-dessus, il devrait surprendre que les fondateurs obtiennent généralement l'acquisition préférentielle par rapport aux employés réguliers. D'après mon expérience, ils renoncent habituellement à la falaise d'un an et obtiennent un crédit d'acquisition dès qu'ils ont commencé à penser à leur idée. Leurs parts non acquises pourraient alors être investies pendant trois ou quatre ans. Par exemple, si une fondatrice a travaillé sur son idée pendant un an et demi avant le financement de capital-risque, elle pourrait obtenir 37,5 dépensés à l'avance (1,5 ans4 ans) et les 62,5 restants de ses actions seraient acquises sur trois ans. Méfiez-vous des exigences d'acquisition inhabituelles. Comme je l'ai dit précédemment, les employés non fondateurs investissent généralement leurs actions sur quatre ans. Dans certains cas, sur la côte Est, j'ai vu que les entreprises exigent que leurs employés soient acquises sur cinq ans, mais je n'en ai jamais vu depuis moins de quatre ans. Les entreprises soutenues par des entreprises de rachat, qui ne sont pas habituées à partager largement l'équité avec les employés, exigent souvent l'acquisition la plus étrange et la plus injuste. Skype, qui a été acquis par Silver Lake Partners, a pris beaucoup de chaleur en 2011 parce qu'il y avait une clause enfouie dans leur contrat d'option qui obligeait les employés à être employés par la société au moment d'une liquidation (vente ou introduction en bourse) Pour leur acquisition. En d'autres termes, les employés qui ont quitté après un an et demi de leur engagement de quatre ans n'ont rien obtenu lorsque la société a été acquise par Microsoft parce qu'ils n'étaient plus des employés au moment de la transaction. Ce n'est pas la façon dont l'acquisition est censé fonctionner. Vous êtes censé obtenir votre part du produit de l'acquisition si vous êtes là au moment de l'accord ou non. Malheureusement les employés de Skype qui ont quitté après leur falaise d'un an ont pensé qu'ils avaient investi leur stock parce que c'est la norme. Le plus non standard de l'acquisition, plus il est difficile pour une entreprise de recruter des gens exceptionnels. Malheureusement, certains fondateurs envisagent d'investir à travers la lentille de leur désir de bloquer les employés et de minimiser leur dilution personnelle, et de ne pas voir le peu attrayant et injuste Nature inhérente aux emballages qu'ils offrent. L'acquisition accélérée n'est pas pour tout le monde. Certaines sociétés offrent une accélération de l'acquisition des droits aux employés en cas d'acquisition. Par cela, je veux dire l'employé pourrait gagner un supplément de six ou 12 mois d'acquisition à la fin de l'accord. Par exemple, si vous étiez de deux ans et demi investi au moment d'une acquisition et que votre société offrait six mois d'accélération, vous auriez gagné trois quarts de vos capitaux propres (2,5 ans, 0,5 ans4 ans) une fois l'acquisition terminée. La logique derrière cet avantage est l'employé n'a pas signé pour travailler pour l'acquéreur, de sorte qu'ils devraient être indemnisés pour avoir à accepter un changement significatif dans l'environnement. Je dois souligner que l'accélération lors de la fusion est généralement offerte uniquement avec ce qu'on appelle un double déclencheur. Cette expression signifie que deux événements sont nécessaires pour déclencher l'accélération: l'acquisition et une diminution des droits après l'acquisition (c'est-à-dire que vous avez un emploi moins important). La plupart des entreprises n'aiment pas offrir l'accélération de l'acquisition lors de l'acquisition à quiconque autre que les cadres, parce que les entreprises acquérant n'aiment pas avoir à payer le prix supplémentaire qui résulte de l'achat d'actions plus acquises, ce qui conduit souvent à un prix par action inférieur offert . La raison pour laquelle les dirigeants sont capables de commander l'accélération est bénéfique car ironiquement, ce sont ceux qui sont les plus susceptibles de perdre leur emploi dans une acquisition. (Pour plus de renseignements sur le processus d'acquisition et sur ce que cela pourrait signifier pour vous, lisez Les résultats financiers incroyablement différents pour les employés dans les acquisitions et WhatsApp: Qu'est-ce qu'une acquisition signifie pour les employés.) L'acquisition est calculée par subvention et non par tenure. L'un des aspects les plus déroutants de l'acquisition des droits est qu'ils sont calculés sur une base par don. Par exemple, j'ai récemment parlé à un ami qui a quitté sa compagnie huit ans après l'adhésion et elle n'a pas compris pourquoi ses options exerçables n'a pas égalé ses actions accordées. Le problème était que les subsides de suite qu'elle a reçus ne sont pas entièrement acquis. Disons que vous avez rejoint votre entreprise le 1er janvier 2010 et ont reçu 40 000 options. Après trois ans, votre entreprise vous a accordé une subvention supplémentaire de 10 000 actions (pas aussi généreuse que ce que nous recommandions dans le plan d'équité de Wealthfront). Si vous partez après six ans et demi le 30 juin 2016, vous aurez acquis la totalité de votre subvention initiale (parce que vous avez maintenu la période de quatre ans requise) et 87,5 de votre subvention subséquente (3,5 ans4 ans d'acquisition ) Pour un total de 48.750 actions (40.000 10.000 0.875). Vous n'avez pas tout votre stock juste parce que vous resté plus de quatre ans. Les bonnes nouvelles sur suivre sur les subventions est qu'ils n'ont généralement pas une falaise d'un an. La logique est que vous êtes déjà une quantité connue, donc il n'y a pas besoin d'une autre période d'évaluation. Par conséquent, dans l'exemple ci-dessus, vous auriez dépensé 36 250 actions si vous restiez 3,5 ans ((40 000 3,54) (10 000 .54)) et rien si vous restiez seulement six mois. Comprendre votre acquisition est un investissement digne. Bien sûr, l'acquisition et ses subtilités peuvent être un défi à comprendre. Gardez à l'esprit cependant, que le concept et ses permutations n'ont pas évolué du jour au lendemain, mais plutôt à travers de nombreuses années et afin de traiter plusieurs aspects du processus d'embauche et de conserver les meilleurs talents. Vesting of stock options est devenu un élément parmi les sociétés de la Silicon Valley et vous êtes mieux d'avoir une solide compréhension du concept. Renseignez-vous sur vos subventions et leurs conditions. Après tout, une grande partie de votre valeur nette sera affectée par les décisions liées à votre acquisition. Plus de Wealthfront:
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